Почему я продолжаю получать эту ошибку? (8,5): PL/SQL: заявление игнорируется

Во-первых, ошибки, которые я получаю (после создания таблицы employees), не просто "Ошибка(8,5): PL/SQL: Заявление игнорируется", а

LINE/COL   ERROR
---------- ---------------------------------------------------------
6/5        PL/SQL: Statement ignored
6/36       PLS-00201: identifier 'FIRST_NAME' must be declared
9/5        PL/SQL: SQL Statement ignored
9/32       PLS-00201: identifier 'PASSWORD' must be declared
9/41       PL/SQL: ORA-00904: : invalid identifier

так что было бы полезно выяснить, как сообщать об ошибках компиляции в любом инструменте, который вы используете.

Ошибки сообщают вам, что FIRST_NAME и PASSWORD не объявлены как переменные.

После того как вы объявили отсутствующие переменные, вам необходимо заполнить их, используя конструкцию select into, указав employee_id. Лично я бы извлек всю строку сотрудника в запись, а не управлял несколькими отдельными переменными.

create or replace procedure set_password(e_id number)
is
    emp employees%rowtype;
begin
    select * into emp
    from   employees e
    where  e.employee_id = e_id; 

    emp.password :=
        lower(substr(emp.first_name, 1, 1)) ||
        lower(emp.last_name) ||
        emp.employee_id ||
        substr(emp.phone_number, 1, 3);

    update employees e
    set    password = emp.password
    where  employee_id = e_id;
    
    dbms_output.put_line('El password para el empleado ' || e_id || ' se ha generado exitosamente');
    dbms_output.put_line('El nuevo password es: ' || emp.password);
end set_password;

Тестовые значения:

create table employees
( employee_id
, first_name
, last_name
, phone_number
, password )
as
select 123
     , 'Karl'
     , 'Marx'
     , '07345678910'
     , cast('' as varchar2(50))
from dual;

call set_password(123);

El password para el empleado 123 se ha generado exitosamente
El nuevo password es: kmarx123073

С точки зрения безопасности, вы уверены, что хотите сгенерировать предсказуемый пароль? Если бы это был я, я бы предпочел просто установить его на dbms_random.string('a',10).